彻夜巴菲特股东信！除了创记录的现金贮备，另

起源：华尔街见闻 CFRA剖析师Cathy Seifert猜测，伯克希尔的现金贮备可能已到达约3200亿美元的汗青新高，激发了市场对其投资战略的诸多猜想。别的，巴菲特可能还将对其股票投资组合调剂、继任打算及微观经济宣布批评，成为市场存眷的核心。 在彻夜21：00“股神”沃伦·巴菲特宣布年度股东信之际，投资者正翘首以待，盼望从中获取对股市的洞见。 巴菲专长期推行的投资理念是“只有在确信危险很小且能带来可不雅报答时才会脱手”。面临以后股市的高估值，巴菲特抉择了谨严张望。据CFRA剖析师Cathy Seifert猜测，伯克希尔的现金贮备可能已到达约3200亿美元的汗青新高。Edward Jones的高等股票研讨剖析师James Shanahan表现，很多财政参谋都在担心： “假如沃伦·巴菲特都不买股票，咱们为什么要买？” 别的，在商业抵触、美国财务政策跟地缘政治动乱等要素影响下，投资者广泛觉得不断定。将于往年8月迎来95岁诞辰的巴菲特，或将对其股票投资组合调剂、继任打算及微观经济宣布批评，成为市场存眷的核心。 往年迄今，伯克希尔·哈撒韦的A类股跟B类股分辨上涨了约6.4%跟6.13%，远超尺度普尔500指数2.5%的涨幅。巴菲特的年度信无疑将为投资者供给主要的市场指引跟投资聪明，值得咱们刮目相待。 创记录的现金贮备：机会仍是隐忧？ 据CFRA剖析师Cathy Seifert猜测，伯克希尔的现金贮备可能已到达约3200亿美元的汗青新高。这一数字较2024年第三季度末的3000亿美元又有明显增加，占公司资产比例也到达1998年以来的最高程度，激发了市场对巴菲特投资战略的诸多猜想。 巴菲特曾在2024年5月的股东年夜会上表现，公司不会为了投资而投资，而是“只抉择咱们爱好的球”。伯克希尔临时察看者以为，巴菲特之以是“囤积”现金，重要起因在于以后市场估值过高。《华尔街日报》21日的报道指出，标普500指数量前的预期市盈率为22.3倍，高于10年均匀值18.6倍。在巴菲特善于的范畴内，优质年夜型企业已难寻“廉价货”，这使得巴菲特难以找到合乎其投资尺度的标的。 现金贮备增添的另一个起因是减持苹果股票。据FactSet数据，从2023岁尾开端，伯克希尔持续四个季度减持苹果股份，持股比例从近6%降至2%。只管如斯，停止2024岁尾，苹果还是伯克希尔最年夜的股票持仓，市值达750亿美元。 除了减持股票，伯克希尔还停息了股票回购。在2024年第三季度，伯克希尔初次结束回购股票。这与伯克希尔股价连续上涨有关，其市值在2024年初次冲破1万亿美元。在股价高企的情形下，回购股票已不再是理智之举。 只管巨额现金激发争议，但临时察看者以为，这反应了巴菲特的策略规划： 为潜伏的年夜型收购做筹备：基于第三季度讲演，伯克希尔有才能收购多少乎任何一家美国年夜型公司。 安稳过渡的考量：94岁的巴菲特可能正在为将来的交班人Greg Abel发明一个精良的出发点。 获取可不雅的本钱收入：仅2024年前九个月，公司就从现金跟投资中取得了近120亿美元的收入。 别的，临时股东们仿佛并不焦急。他们信赖巴菲特的决议，并等待着伯克希尔可能捉住下一个“年夜象级”投资机遇。Cheviot Value Management的投资组合司理Darren Pollock表现： “咱们持有伯克希尔的股票，就是盼望看到资源被从新投资。咱们等待着‘年夜鲸鱼’的呈现，而他们可能将其捕捉。显然，这须要很长时光。” 另有三件事值得存眷 除了创记录的现金贮备，另有三件事值得存眷。起首是巴菲特股票投资组合的调剂。停止2024年12月31日，伯克希尔的股票投资组合代价约2670亿美元。第四序度，公司净卖出约60亿美元股票，此中最惹人注视的是减持了银行股。同时，公司增持了约10亿美元的Constellation Brands Inc．股票。 其次，跟着巴菲特将于往年8月迎来95岁诞辰，继任成绩再次成为核心。固然Greg Abel已被断定为非保险营业副主席跟巴菲特的潜伏继任者，但投资者盼望能更深刻地懂得伯克希尔的团体治理团队形成。值得存眷的是，担任保险营业的Ajit Jain据传可能在将来多少年内退休。这一变化可能激发市场对公司临时治理稳固性的思考。 别的，在商业战、美国财务政策跟地缘政治动乱等要素影响下，投资者广泛觉得不断定。固然巴菲特的年度信平日聚焦于公司事迹跟投资哲学，但在特别时代（如9/11可怕打击后跟2007-2009金融危急时期），他也曾就微观经济变乱宣布见解。 斟酌到以后微观情况对伯克希尔营业远景的潜伏影响，巴菲特可能会在往年的信中对此作出批评，这将为投资者供给可贵的洞见。 危险提醒及免责条目 市场有危险，投资需谨严。本文不形成团体投资倡议，也未斟酌到一般用户特别的投资目的、财政状态或须要。用户招考虑本文中的任何看法、观念或论断能否合乎其特定状态。据此投资，义务自信。 新浪财经大众号 24小时转动播报最新的财经资讯跟视频，更多粉丝福利扫描二维码存眷（sinafinance）